Sección De Opciones Sobre Acciones 409a

¿Qué es la Sección 409A El 10 de abril de 2007, el Servicio de Rentas Internas (IRS) emitió las regulaciones finales bajo la Sección 409A del Código de Rentas Internas. La Sección 409A fue agregada al Código de Rentas Internas en octubre de 2004 por la Ley Americana de Creación de Empleos. Bajo la Sección 409A, a menos que se cumplan ciertos requisitos, los montos diferidos bajo un plan de compensación diferida no calificado (como se define en los reglamentos) actualmente se incluyen en los ingresos brutos a menos que tales cantidades estén sujetas a un riesgo sustancial de decomiso. Además, dichos importes diferidos están sujetos a un 20 por ciento adicional de impuestos federales, intereses y multas. Algunos estados también han adoptado disposiciones fiscales similares. (Por ejemplo, California impone un 20 por ciento adicional de impuestos estatales, intereses y multas). Implicaciones para las opciones sobre acciones de descuento En virtud de la Sección 409A, una opción de compra de acciones con un precio de ejercicio inferior al valor justo de mercado de la acción ordinaria determinada a partir de la opción Fecha de concesión constituye un acuerdo de compensación diferido. Esto normalmente dará lugar a consecuencias fiscales adversas para el beneficiario de la opción y una retención de impuestos responsabilidad de la empresa. Las consecuencias tributarias incluyen la imposición en el momento de la adquisición de la opción en lugar de la fecha de ejercicio o venta de las acciones comunes, un impuesto federal adicional de 20 sobre el derecho de opción, además de los impuestos regulares sobre ingresos e impuestos, Impuestos) y una tasa de interés potencial. La compañía está obligada a retener los impuestos sobre la renta y el empleo aplicables en el momento de la adquisición de la opción, y posiblemente cantidades adicionales a medida que el valor subyacente de las acciones aumenta con el tiempo. A continuación se muestran enlaces a todas las alertas de cliente de WSGR8217s en 409A. Usted puede evaluar la aplicabilidad de la Sección 409A revisando las alertas de los clientes de WSGR8217s que cubren los diversos aspectos de la Sección 409A y las regulaciones finales de la Sección 409A en detalle, incluyendo: Me encantaría leer su 8220How to-being-written 8220How to Establecer el precio de ejercicio de stock options8221 artículo. Estamos luchando con esto ahora con. Queremos motivar adecuadamente a nuestra gente (actualmente 1099 contratistas), pero nos preocupa que un precio demasiado bajo de la huelga podría señalar una baja valoración a un futuro inversionista. En términos generales, el precio de las acciones comunes emitidas a los fundadores, empleados iniciales (a través de opciones o de otro tipo) y otras acciones ordinarias no es un factor considerado por los inversionistas en las operaciones de aumento de capital (VC). Eastoninvestment Tom Black Yokum, Supongamos que la compensación diferida viene en forma de pagarés convertibles, convertibles en acciones preferentes serie B que se emitirán. 1. ¿El hecho de que, hasta que se cierre la serie B, el riesgo de confiscación sea muy alto, sitúe la compensación fuera del ámbito de 409A 2. Si las notas se convierten en la serie B preferida, ¿el hecho de que la compensación ya no sea Una obligación legal de pagar poner el aplazamiento fuera del ámbito de 409A I don8217t entender el patrón de hecho y las preguntas. Si es una nota convertible, entonces es una obligación pagar dinero. No veo por qué existe un riesgo de confiscación. Si la persona recibe la nota convertible de forma gratuita, entonces me parece que probablemente haya un evento imponible en ese momento. Si la persona paga dinero real por la nota convertible, entonces no veo cómo es la compensación. En una venta en efectivo de una empresa privada, ¿cuál es la disposición típica de opciones no adquiridas (No calificado). Ijm 8211 Si las opciones no son asumidas por el adquirente, las opciones no adquiridas quedan totalmente garantizadas y el titular de la opción puede ejercer y recibir el producto de la fusión o recibir efectivo neto igual al precio por acción al común menos el precio de ejercicio por acción. ¿Es 409A La valoración es DEBE hacer el artículo para una puesta en marcha O el Consejo de Administración tiene el derecho de agitar ese requisito y tomar el riesgo It8217s una cuestión de riesgo. Si la empresa ha recibido financiación de riesgo o tiene ingresos, entonces creo que es un elemento que debe hacer desde una perspectiva de riesgo. Pagar 5K y subir una valuación 409A es un pequeño precio a pagar por el seguro en el caso de que el IRS desafíe el precio de ejercicio de la opción en el futuro. El informe de valoración 409A cambia la carga de la prueba al IRS para demostrar que el precio de ejercicio era incorrecto. Si una empresa no ha recibido financiación de riesgo y no tiene ingresos, entonces la mayoría de las empresas don8217t parece obtener una valoración 409A. Sin embargo, la compañía debe preparar un análisis de valoración sobre el valor justo de mercado de las acciones ordinarias para apoyar la conclusión del consejo sobre el valor justo de mercado. Si la empresa tiene un CFO / experto financiero que prepara un informe de valoración, esto también será suficiente para cambiar la carga de la prueba. Yokum, Nuestra startup está luchando con el precio de ejercicio en nuestras primeras concesiones de opciones bajo nuestro plan de incentivos de acciones para empleados. Hicimos una serie A preferida en 1 por acción, pero aren8217t particularmente seguro si that8217s relevante. Obviamente, le gusta conceder las acciones ordinarias a un precio justo, pero comparte las preocupaciones en una pregunta previa relacionada con valoraciones futuras. ¿Tiene algún consejo sobre un análisis de valoración que mi junta directiva podría utilizar? Estamos pre-ingresos, por lo que cualquier proceso en este momento parece arbitrario. Gracias. Burt 8211 si la empresa hizo una serie A con inversores institucionales de capital riesgo, entonces la empresa debe obtener una valoración 409A. La 8220old school8221 10 a 1 preferida a la relación de precios común no sería un resultado inusual para una empresa antes de impuestos. Por supuesto, cualquier regla del pulgar como esto no es contabilidad apropiada. Eastoninvestment Tom Black re: mi pregunta de 10 de julio: La nota es sólo convertible en acciones preferidas de clase B 8282no en efectivo. La nota fue dada en lugar de compensación en efectivo. La compañía es pre-ingresos y necesita recaudar fondos a través de la clase B que ofrece. Un inversor externo está comprando 60 de las acciones B por 1,61 / acción. En ese momento, las notas se convertirán a acciones B al mismo precio (1,61). Hasta que el B se cierre realmente hay una alta probabilidad de quiebra y falta de pago. ¿El hecho de que la empresa no tiene que pagar en efectivo para canjear la nota poner el comp diferido. Fuera de los reinos de 409A Yokum: Le agradecería su consejo sobre cómo manejar la situación de la valoración 409A siendo inferior a la valoración FAS123R. Gracias Ginny 8211 Me aferro a mis especialistas en impuestos y beneficios en estos temas y usted debe consultar con los auditores apropiados y los expertos en impuestos / beneficios de los empleados. Por favor, lea las advertencias. He oído hablar de muchas situaciones en las que los auditores están rechazando valoraciones 409A. Al final del día, creo que la compañía necesita apaciguar a los auditores con una valuación FAS 123R aceptable para propósitos de contabilidad, pero eso no necesariamente crea un problema con el IRS, siempre y cuando una valoración compatible con 409A respalde la opción precio de ejercicio. Las empresas solían tomar cargas de acciones baratas en relación con las OPI, que tácitamente admite que el precio de la opción era demasiado bajo. Sin embargo, hasta donde yo sé, el IRS no ha tomado la posición que estas concesiones de la opción con los precios de ejercicio que eran demasiado bajos no son ISOs (que necesitan ser concedidas en el FMV). Cuando un consultor (o un bufete de abogados) acuerda trabajar a cambio de opciones en un cliente, ¿cómo determina el número de opciones que recibe como honorario? Por ejemplo, si proporciona 100K en asesoramiento legal u otro, Los términos de la opción suponiendo que la empresa vale la pena decir 5MM post-dinero después de la última ronda Duración Todos los acuerdos de buena opción en línea Bill Mc 8211 Probablemente hay algunas maneras diferentes de pensar en ello. Una es simplemente expresar el número de acciones como un porcentaje de la empresa. Por ejemplo, las opciones para un empleado / director / asesor se clasificarán típicamente como un porcentaje de la propiedad totalmente diluida. Estas opciones se otorgarán a más de 4 años para los empleados y normalmente de 2 a 4 años para los directores / consultores. Otra forma de pensar en ello es en términos de valor proporcionado (algo así como la cobertura de la garantía). Ver el puesto 8221 ¿Cuáles deben ser los términos de la cobertura de garantía de préstamo puente 8221 Tal vez incluso una manera diferente de comparar el tamaño de la concesión de opción es mirar asumido en el valor monetario y conceder suficientes acciones para proporcionar el valor implícito. Para la mayoría de las empresas, habrá una diferencia entre el FMV de acciones preferentes y el FMV común. Si la Serie A es 1,00 / acción y el FMV común es 0,10 / acción, cada acción tiene un spread implícito de 0,90 / acción. Si la empresa quería proporcionar 9000 de valor, otorgaría opciones para comprar 10.000 acciones. Generalmente, las opciones de consultor se ejercitarán por un período entre 5 y 10 años. Pueden ser de pleno derecho a la concesión (a la terminación de los servicios) y no dependen de la condición continua de proveedor de servicios con el fin de ejercer. Sin embargo, algunos pueden estar sujetos a servicios continuados para ser ejercitables. Una concesión de la opción no es un ejercicio del hágalo usted mismo. Hay varias cosas que se pueden atornillar que van desde el cumplimiento 409A, cuestiones de derecho de valores, no obtener aprobaciones válidas que pueden dar lugar a opciones de retrocesión, etc ¿Cuánto la implementación de un plan de opciones de acciones de los empleados suele costar a la empresa (honorarios legales, Etc.) Mi empresa tiene tres directores y cinco empleados y nos gustaría ofrecer incentivos de capital a los empleados clave. He escuchado estimaciones de 10k-15k sólo para poner en marcha el programa de opciones sobre acciones, pero no tengo ni idea de si esta cantidad es exacta. No parece que debería ser tan complicado. Básicamente, estoy tratando de averiguar si me estoy robando o no. Gracias por cualquier consejo que pueda prestar. Jon 8211 10K a 15K suena ridículo suponiendo que usted es un C corp. Incluso si usted incorporó DIY en línea y alguien tuvo que rehacer cada documento, sería aún menos que ese rango para rehacer todo y tener una empresa con un plan de opciones sobre acciones. Bueno, la cuestión de la valuación 409A no va a desaparecer. Creo que el IRS ha comenzado a escrutar el primero de estos arreglos. Creo que hay valuadores de calidad por ahí, incluyendo a nosotros que ofrecen valoraciones 409A defendibles y calificados. A continuación, hay empresas que utilizan mano de obra extranjera para hacer esto y la publicidad que 409As puede ser completado por menos de 500. También hay empresas que no pueden ser considerados expertos de valoración completamente independientes, ya que ofrecen otros servicios como CFO alquiler o banca a los mismos clientes que valor. El IRS está obligado a celebrar acuerdos como no-independiente. Las palabras clave en la elección de un proveedor 409A debe ser: experimentado, con sede en EE. UU., independiente, auditoría digna, la exposición de la industria y asequible. La debida diligencia y la aplicación de normas razonables son lo que las empresas de auditoría están buscando, y el IRS buscará. Con talento subcontratado y valoraciones muy baratas, encontramos estos dos elementos totalmente carentes. Comprador tenga cuidado si necesita más información, siempre está bienvenido a ponerse en contacto con nosotros en Accuserve Inc (accuserveus). Más allá de la Pitch Startups, Opciones de Stock, y el IRS Sección 409A: Valor Justo de Mercado Por John Schroepfer, CFC-en-Residencia TechColumbus encuentro Que sólo mencionar el IRS y los impuestos de la palabra puede causar a los ojos de los pueblos a esmalte y su atención a vagar. Es entendible. Hablar de consideraciones fiscales no es divertido para nadie. Hay una tendencia por muchos de nosotros a querer evitar los impuestos hasta la temporada de impuestos viene alrededor, pero en el caso de las opciones de acciones, que sería un error. Tanto el emisor (la empresa) como el receptor (empleados, miembros del consejo, fundadores, etc.) de opciones sobre acciones deben entender que existe la posibilidad de consecuencias impositivas inmediatas dependiendo del valor de las opciones y cómo se determinó ese valor. Dos tipos de opciones sobre acciones Desde hace muchos años, los fundadores de empresas tecnológicas han utilizado con éxito diferentes formas de compensación diferida para atraer a personas talentosas que necesitan para ayudar a desarrollar y comercializar sus productos. La compensación diferida generalmente se refiere a la compensación que se gana en un año y se paga en algún año futuro. Aunque la compensación diferida puede tomar muchas formas, en compañías de inicio basadas en tecnología, generalmente toma la forma de opciones sobre acciones. Una opción de compra de acciones es el derecho a comprar acciones en el futuro a un precio fijo. El código tributario generalmente reconoce dos formas de opciones sobre acciones: opciones calificadas (o estatutarias) y no calificadas. Las opciones calificadas incluyen opciones de acciones de incentivo (o ISO s), que se emiten bajo un plan calificado con un precio de ejercicio igual o mayor que el valor justo de mercado (FMV) de las acciones subyacentes. ISOs por lo general no crean una preocupación fiscal inmediata para la empresa o empleado. Las opciones de compra de acciones no calificadas (NQO, por sus siglas en inglés) a menudo se emiten por empresas de inicio temprano para atraer empleados claves. Las NQO son flexibles y pueden emitirse con un precio de ejercicio inferior al valor de mercado de las acciones subyacentes. Es esta posibilidad (un precio de ejercicio de las opciones que está por debajo del valor justo de mercado en la fecha de la subvención) lo que puede crear un hecho imponible. El IRS trata ISOs y NQOs muy diferente para propósitos de impuestos. Las NQO están sujetas a la Sección 409A del IRS. Las ISO no lo son. Valor Justo de Mercado y Sección 409A del IRS Su hasta la compañía emisora ​​para demostrar que las opciones no calificadas (NQOs) se emiten a su valor justo de mercado. El IRS ha proporcionado orientación sobre cómo lograr esto. Bajo la Sección 409A de los reglamentos, el IRS proporciona métodos de valoración aprobados por el IRS para empresas privadas. Cuando una empresa privada cumple con estas regulaciones, la carga de que la compañía tenga que probar que el valor justo de mercado es razonable. Cambia al IRS, que entonces tiene que probar que la determinación de la valoración del mercado justo no es razonable. Seguir los métodos de valoración aprobados por el IRS (y documentarlos) debería reducir el riesgo de que el IRS tenga éxito si la agencia cuestiona el valor justo de mercado de las opciones en cuestión. Métodos de valoración del IRS 409A En las empresas privadas, las valoraciones de la Sección 409A pueden obtenerse contratando a profesionales independientes calificados para determinar el valor justo de mercado. Los profesionales externos para estos compromisos pueden proporcionar la mayor cantidad de protección contra riesgos. Las empresas respaldadas por el riesgo utilizan a menudo profesionales externos para realizar estas valoraciones. Sin embargo, el costo asociado con una valoración por un profesional de valoración independiente puede ser prohibitivo para las empresas de inicio que desean otorgar opciones antes de que levanten su primera ronda significativa de capital. Para estas empresas, el IRS ha proporcionado una alternativa más rentable, siempre y cuando la empresa cumpla con ciertos requisitos (por ejemplo, estar en existencia por menos de diez años y otros). Al usar los métodos de valuación descritos en la Sección 409A, estas compañías pueden confiar en una valoración realizada por una persona cercana a la compañía (es decir, un empleado, consejero o miembro del consejo) que tiene un conocimiento y experiencia significativa en realizar valoraciones similares. Consulte a su asesor fiscal No somos asesores fiscales y arent ofreciendo asesoramiento fiscal. Recomendamos que los empresarios y las empresas de inicio siempre consulten a su asesor fiscal acerca de los detalles de la situación de la empresa antes de establecer el valor justo de mercado de cualquier opción. Busque en nuestro blog Obtenga consejos y recursos de inicio directamente en su bandeja de entrada. Opciones de compra y código de impuestos cancelados Sección 409A: Un cuento de precaución En la ecosfera de inicio, las opciones de acciones son comunes. Son una forma en que las compañías jóvenes pueden compensar la equidad del sudor y los salarios o los honorarios de consultoría más bajos que el mercado, y generalmente proporcionan a los receptores un incentivo de desempeño o retención en la forma de una participación en el futuro de la compañía. Las reglas de impuestos para la mayoría de las opciones son relativamente sencillas. Pero cuando las opciones son intencional o involuntariamente ofrecidas a un precio de descuento con un precio de ejercicio inferior al valor justo de mercado en la fecha en que se otorgan las opciones es otra historia. Y que las empresas deben considerar cuidadosamente para evitar consecuencias fiscales adversas. El Impacto del Código de Rentas Internas Sección 409A De acuerdo con el IRS, las opciones sobre acciones descontadas caen bajo la Sección 409A del código de impuestos federal que rige los planes de remuneración diferida no calificada. Aquellos planes no calificados que prevén un aplazamiento de la compensación. Las opciones sobre acciones con un precio de ejercicio igual o superior al valor justo de mercado cuando se otorgan están exentas de 409A. 409A fue promulgada en 2004 para asegurar que los receptores de opciones descontadas y otras formas de compensación diferida cumplan con directrices estrictas sobre el momento de sus aplazamientos. De lo contrario, deben reconocer los ingresos cuando tienen un derecho legalmente vinculante para recibirlo, incluso si realmente no lo reciben hasta algún momento en el futuro. La letra pequeña incluye una excepción para los aplazamientos a corto plazo en los que la compensación se recibe efectivamente dentro de los dos meses y medio siguientes al final del año en que ya no existe un riesgo sustancial de decomiso. Dichos aplazamientos a corto plazo no están sujetos a 409A. Para las opciones de acciones que están sujetas a 409A, los destinatarios de opciones tienen una flexibilidad limitada en cuándo pueden ejercer sus opciones sin violar las reglas. Las reglas permiten a los beneficiarios ejercer opciones basadas en un número limitado de eventos desencadenantes, incluyendo retiro u otra separación de servicio, un cambio en el control del negocio, discapacidad, muerte, una emergencia imprevista o en una fecha o año previamente especificado. Para los que corren en contra de 409As las reglas, las penas son onerosas. En general, el monto total de la compensación que se ha diferido para el año fiscal actual y todos los años fiscales anteriores se convierte en imponible. Esa compensación también está sujeta a una pena del 20 por ciento, más los intereses. Muchas de las incertidumbres en la aplicación del 409A se han derivado del hecho de que la ley no define específicamente el aplazamiento de la compensación. Las reglas y los pronunciamientos del IRS han interpretado constantemente la frase para incluir opciones de acción descontadas. Sin embargo, esas reglas no fueron probadas en los tribunales hasta este año, cuando el Tribunal de Reclamaciones Federales de los Estados Unidos concedió una sentencia parcial en Sutardja contra Estados Unidos. Este fallo se refiere a varios argumentos legales con respecto a la aplicación de 409A, dejando la cuestión de hecho de si las opciones realmente fueron descontadas para ser determinadas en el juicio. Las consecuencias de la sentencia Sutardja Sutardja son particularmente significativas porque es la primera sentencia judicial sobre la aplicación del 409A a las opciones sobre acciones descontadas. Como resultado de Sutardja. Ahora tenemos la afirmación judicial de los siguientes puestos del IRS: Las opciones sobre acciones con descuento están sujetas al tratamiento de la Sección 409A como remuneración diferida no calificada. La fecha en que se otorga una opción determina cuándo se considera que la remuneración se gana. La fecha en que una opción se otorga, no la fecha en que se ejerce, determina cuándo el beneficiario tiene un derecho jurídicamente vinculante a la compensación. La fecha en que se crea también establece el momento en que la opción ya no se considera que tiene un riesgo sustancial de decomiso. El período pertinente para la aplicación de la exclusión de aplazamiento de corto plazo no se basa en la fecha en que se ejerzan las opciones, sino en el período de tiempo en que las opciones pueden ejercerse bajo los términos del plan. La parte cautelar del Cuento 409A ocupa unas 80 páginas de las regulaciones fiscales federales, lo que da una indicación de lo complicado que puede ser evitarlo o cumplir sus requisitos. Algunas estrategias pueden ayudar. A descuento o no al descuento: Valor de mercado justo 409A depende de si una opción de acción es descontada o no. Si el precio de ejercicio de las opciones es igual al valor justo de mercado en la fecha en que se otorga la opción, la opción no se descontará y no se aplicará el artículo 409A. Si su empresa no pretende descontar el precio de ejercicio de sus opciones de acciones, Es fundamental para evitar las consecuencias fiscales negativas de 409A. En el caso Sutardja, la empresa tenía la intención de conceder sus opciones sobre acciones al valor justo de mercado. Una combinación de falta de supervisión y mala ejecución llevó a la empresa a conceder esas opciones a menos de valor justo de mercado, lo que puede costar a los destinatarios de las opciones de muchos millones de dólares. Establecer el valor justo de mercado puede ser problemático para las empresas emergentes y otras empresas privadas . Quizás la manera más segura y generalmente la manera más costosa de determinar el valor justo de mercado es contratar a un tasador calificado independiente para realizar la valoración. La tasación debe realizarse dentro de los 12 meses de la transacción de opción para satisfacer la primera de las tres reglas de seguridad de la valuación bajo 409A. Bajo la segunda regla de puerto seguro, las empresas de inicio pueden utilizar a alguien que no sea un tasador independiente para realizar la valoración, siempre y cuando la persona tiene los conocimientos y la experiencia necesarios y la valoración cumple con otros criterios bajo 409A. El tercer puerto seguro implica el uso de una fórmula para determinar la valoración, según lo prescrito en la Sección 83 del código de impuesto federal. Separado de los acercamientos del puerto seguro, las compañías se permiten utilizar una aplicación razonable de un método razonable de la valoración basado en factores específicos Identificado en 409A. A diferencia de los enfoques de puerto seguro correctamente implementados, este método de valuación está sujeto a desafío por el IRS, por lo que es crítico desarrollar y guardar documentación detallada del método utilizado para determinar la valoración. Establecimiento Correcto de la Fecha de la Subvención En el caso Sutardja, el comité de compensación de la compañía aprobó la opción otorgada y estableció el valor justo de mercado de las opciones en la misma fecha. Pero el comité no ratificó formalmente esa subvención hasta casi un mes después, cuando el valor justo de mercado fue mayor. El tribunal determinó que la fecha de ratificación era la fecha de la concesión, por lo que las opciones se otorgaron realmente a un precio descontado. En el momento en que la empresa y el destinatario trataron de corregir el error, era demasiado tarde como las opciones se habían ejercido. Debido al impacto que la fecha de concesión y otros elementos del proceso puede tener sobre la determinación del valor justo de mercado y el cumplimiento general de las normas 409A , Las empresas deben desarrollar y seguir procedimientos bien pensados ​​que rijan la emisión de opciones sobre acciones. Siempre es mejor prevenir problemas de cumplimiento que intentar corregirlos más tarde. Sin embargo, para aquellas empresas que se encuentran fuera de cumplimiento con 409A, el IRS ha publicado directrices (en Avisos 2008-113, 2010-6 y 2010-80) sobre ciertas acciones correctivas permitidas. En última instancia, si el problema puede ser corregido y, si es así, cuánto alivio es disponible es tan complejo como el resto de 409A. Depende de una serie de factores, incluyendo la naturaleza del problema y el momento de la corrección. Para las opciones sobre acciones que se otorgaron erróneamente a un valor inferior al valor justo de mercado, es posible modificar el acuerdo de opción para eliminar el descuento. Generalmente, el precio de ejercicio puede ser incrementado al valor justo de mercado (a la fecha de la concesión) en el año en que se otorgaron las opciones. Para los beneficiarios de la opción que no se consideran iniciados de la compañía, ese período se extiende para incluir el año siguiente. Bajo las regulaciones propuestas, también puede ser posible enmendar el acuerdo de opción antes del año en que se otorguen las opciones. Independientemente, no se permite ninguna acción correctiva para las opciones que se han ejercido. 409A es un área particularmente compleja del código tributario federal y, como Sutardja lo demuestra claramente, el costo del incumplimiento puede ser oneroso. Si está considerando opciones sobre acciones u otras formas alternativas de compensación, obtenga un gran consejo. Copyright: Este sitio web es puesto a disposición por el abogado o editor de la firma de abogados con fines educativos solamente, así como para dar información general y una comprensión general de la ley, no para proporcionar asesoramiento jurídico específico. Usando este sitio del blog usted entiende que no hay relación del cliente del abogado entre usted y el editor del Web site. El sitio web no debe utilizarse como sustituto del asesoramiento legal competente de un abogado profesional con licencia en su estado. Pensamientos y comentarios sobre la ley de startups. Traído a usted por Davis Wright Tremaine